Aster, Lighter y Hyperliquid: la nueva era del trading onchain

La escena de los mercados descentralizados (DEX) está cambiando rápido en Asia y globalmente. En lugar de depender solo de recompensas de token, surge una competencia feroz centrada en velocidad, apalancamiento e infraestructura real. Desde México se observa cómo Aster, Lighter y Hyperliquid pugnan por definir el próximo capítulo del trading onchain.

Hyperliquid ha sido durante meses el referente en derivados onchain. En la primera mitad de 2025 reportó volúmenes mensuales superiores a los 300 mil millones de dólares, y en ocasiones diarios que superan los 17 mil millones. Su estrategia combina velocidad de ejecución, liquidez profunda y demanda institucional orgánica.

Aster y Lighter aprovechan ahora un momento oportuno para irrumpir con fuerza. Aster, construido sobre BNB Smart Chain, ha lanzado un airdrop monumental: en su “temporada 2” distribuyó 320 millones de tokens, equivalentes a unos 600 millones de dólares, hasta octubre de 2025.

Sus conexiones con el ecosistema de Binance —especialmente a través de CZ como consejero— nutren su narrativa como competidor legítimo. Además, Aster permite operar acciones tokenizadas con niveles de apalancamiento de hasta 1 000×.

Lighter, por su parte, apuesta por una arquitectura muy ambiciosa sobre una capa-2 de Ethereum con latencia inferior a 5 milisegundos. Ha implementado trading sin comisiones para usuarios minoristas, mientras las operaciones institucionales pagan tarifas premium. Su programa de liquidez LLP (Lighter Liquidity Pool) ofrece hasta 60 % APY y reserva acceso preferencial a traders activos mediante un sistema de puntos.

Innovación, liquidez e incentivos: claves del duelo onchain

El choque entre estas plataformas expone una tensión central: ¿pueden sustentar el crecimiento cuando se agoten los incentivos agresivos? Hyperliquid ha respondido extendiendo su ecosistema. Lanzó HIP-3 para permitir que otros construyan exchanges de perpetuos sobre sus infraestructuras.

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También presentó su stablecoin USDH y ha comenzado a listar perpetuos de tokens rivales como ASTER. En septiembre de 2025 introdujo la colección NFT Hypurr, con precios base de unos 1 200 HYPE (~ 55 000 USD), para sostener el engagement.

Según Calder White, CTO de Vigil Labs, Aster y Lighter dependen en buena medida de capital reciclado motivado por la narrativa del mercado. En contraste Hyperliquid retiene flujos más genuinos de participantes institucionales.

En México y Latinoamérica la mirada ya no solo está en tokens nuevos, sino en plataformas que logren combinar liquidez real con ejecución ultrarrápida. Lighter detiene cerca de 2 100 millones de dólares en interés abierto, lo que proyecta un valor de token inicial entre 1 000 y 1 100 millones de dólares.