BlackRock profundizó su presencia en el mercado de fondos cotizados vinculados a bitcoin con una nueva propuesta enfocada en generación de ingresos. El mayor gestor de activos del mundo presentó ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos un formulario para lanzar el iShares Bitcoin Premium Income ETF.
El fondo buscaría ofrecer ingresos a los inversionistas mediante una estrategia de opciones de compra cubiertas sobre su exposición a bitcoin. Para ello, utilizaría de forma activa participaciones del iShares Bitcoin Trust (IBIT), el ETF de bitcoin spot de BlackRock que domina el mercado.
BlackRock apuesta por opciones cubiertas para generar rendimiento
La estrategia planteada consiste en vender opciones de compra sobre la exposición a bitcoin, una práctica común en fondos de ingresos basados en acciones. A cambio de ceder parte del potencial de apreciación, el fondo capturaría primas que se distribuirían como ingresos periódicos.
El ETF aún no cuenta con símbolo bursátil ni comisión definida, pero estaría gestionado activamente. Este enfoque ya existe en otros productos cripto, aunque la entrada de BlackRock destaca por su escala y por el peso de IBIT dentro del ecosistema.
Actualmente, IBIT administra más de 69.7 mil millones de dólares en activos, lo que lo convierte en el ETF de bitcoin spot más grande del mercado. Este éxito transformó a los fondos de bitcoin en una de las principales fuentes de ingresos de la firma.
Ventajas y límites de los ETF de ingresos en bitcoin
Fondos similares que emplean opciones cubiertas incluyen YBTC, BAGY y BTCI. Estos productos suelen ofrecer tasas de distribución elevadas, impulsadas por la volatilidad del bitcoin. Sin embargo, también pueden diluir el valor neto de los activos al devolver capital como parte de los rendimientos.
En términos de desempeño, estos ETF de ingresos han quedado por detrás del precio de bitcoin. En los últimos 12 meses, BTCI y YBTC registraron caídas más pronunciadas que la criptomoneda, mientras que BAGY también mostró retrocesos desde su lanzamiento.
La iniciativa de BlackRock refleja un interés creciente por ofrecer productos que combinen exposición a bitcoin con flujos de ingresos, aun cuando ello implique renunciar a parte del potencial alcista.
