La evolución de los ETF de criptomonedas continúa abriendo nuevas alternativas para inversionistas tradicionales. BlackRock se encuentra cerca de lanzar un nuevo producto enfocado en bitcoin que buscará generar ingresos periódicos mediante estrategias con opciones, una fórmula ampliamente utilizada en otros mercados financieros.
Asimismo, el gestor de activos presentó una cuarta enmienda ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos para el iShares Bitcoin Premium Income ETF, un fondo que cotizará en Nasdaq bajo el símbolo BITA.
La propuesta llega en un momento de fuerte competencia dentro del mercado de ETF vinculados a bitcoin. BlackRock busca aprovechar la enorme base de inversionistas construida alrededor de IBIT, el fondo spot de bitcoin que actualmente administra cerca de 47 mil millones de dólares.
BlackRock apuesta por ingresos constantes para inversionistas
El mecanismo del nuevo ETF se basa en una estrategia conocida como covered calls. El fondo mantendrá bitcoin y participaciones de IBIT mientras vende opciones de compra sobre una parte de esos activos.
Además, las primas obtenidas por la venta de estas opciones serán distribuidas como fuente de ingresos para los inversionistas. A cambio, el fondo limitará parte de su potencial de ganancia si bitcoin registra movimientos alcistas muy fuertes.
La documentación presentada indica que las opciones cubrirán entre el 25% y el 35% del valor total de la cartera en cada momento.
El mercado de ETF de bitcoin suma nuevos competidores
Uno de los principales atractivos del producto es su estructura de costos. BlackRock estableció una comisión de 0.65%, inferior a las tarifas cobradas por YBTC y BTCI, dos de los mayores fondos de bitcoin basados en estrategias de opciones.
Por otro lado, el analista de Bloomberg Eric Balchunas señaló que el lanzamiento podría concretarse próximamente. También destacó que BlackRock enfrenta presión para adelantarse al fondo similar que Goldman Sachs planea introducir alrededor del 1 de julio.
La presentación regulatoria revela además que el fondo ya comenzó a adquirir bitcoin y acciones de IBIT. Ese movimiento suele interpretarse como una señal de que la estructura operativa se encuentra prácticamente lista para iniciar negociaciones en el mercado.
