La volatilidad vuelve a golpear a Coinbase en Estados Unidos tras unos resultados trimestrales que no convencieron a Wall Street. Los analistas reaccionaron rápido y ajustaron sus proyecciones mientras el mercado cripto mantiene presión bajista.
JPMorgan y Canaccord redujeron sus precios objetivo para Coinbase luego de que el exchange reportara un EBITDA inferior a lo previsto en el cuarto trimestre. Aunque mantienen recomendaciones positivas, reconocen que los menores volúmenes de trading afectaron ingresos y márgenes.
Analistas ajustan expectativas
JPMorgan mantuvo su calificación de sobreponderar, pero recortó su precio objetivo a 252 dólares desde 290. El banco atribuyó el desempeño a mercados débiles y menor actividad minorista. Además, destacó el aumento de 22% en gastos operativos interanuales.
Asimismo, los analistas ajustaron sus estimaciones de tasas de retención, reflejando una expectativa más moderada en ingresos por comisiones. Coinbase ha impulsado productos como Coinbase One y trading avanzado, que operan con tarifas más bajas.
Canaccord también redujo su objetivo de 400 a 300 dólares, aunque sostuvo su recomendación de compra. Señaló que sigue ganando cuota de mercado y mantiene rentabilidad sólida frente a competidores.
Volumen cripto presiona a Coinbase
Bitcoin cotiza cerca de 69,000 dólares, lejos de sus máximos recientes, y acumula una caída aproximada de 25% en el año. En consecuencia, las acciones de Coinbase retroceden alrededor de 40% en lo que va del ejercicio.
Además, los analistas resaltaron el crecimiento del ecosistema Base y el uso comercial de USDC. También valoraron la adquisición de Deribit como un movimiento estratégico para expandir derivados fuera de Estados Unidos.
Coinbase registra crecimiento de volumen global cercano a 100% interanual, impulsado por mayor actividad en derivados y mercados internacionales, pese al entorno desafiante.
