El dominio de las stablecoins en Estados Unidos ha estado marcado por dos gigantes: Tether y Circle. Sus emisiones superan los 160 mil millones de dólares combinados, lo que los coloca como actores centrales del ecosistema digital. Sin embargo, nuevas plataformas empiezan a presionar el tablero con propuestas que prometen abrir un mercado más competitivo.
En septiembre de 2025, Brian Pellegrino, cofundador de Wormhole, advirtió que el crecimiento desmedido de estas dos compañías refleja una oportunidad latente para alternativas más ágiles. De acuerdo con su visión, la innovación vendrá de proyectos que ofrezcan stablecoins multi-cadena y reguladas bajo marcos como MiCA en Europa o los lineamientos del Tesoro en Estados Unidos.
Competencia en el mercado de stablecoins
El atractivo de las stablecoins radica en su estabilidad y liquidez inmediata. Tether domina con USDT mientras que Circle impulsa a USDC, ambas concentradas en la infraestructura bancaria estadounidense. Del mismo modo, el auge de soluciones descentralizadas muestra que los usuarios buscan diversificación más allá de estas dos marcas.
La entrada de proyectos respaldados por consorcios de bancos europeos y startups globales podría fragmentar la concentración actual. Por otro lado, la demanda de transparencia regulatoria está empujando a emisores emergentes a mostrar reservas auditadas en tiempo real.
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Un sector en transformación acelerada
El desafío principal para Tether y Circle no es solo tecnológico, sino de confianza. Wormhole y otros actores apuestan por stablecoins interoperables que funcionen sin fricciones en múltiples cadenas y que integren soluciones DeFi y pagos cotidianos. En consecuencia, la competencia busca ampliar el alcance hacia comercios, usuarios finales y plataformas financieras que demandan liquidez estable.
La magnitud del mercado deja claro el reto: solo en agosto de 2025 el volumen diario de transacciones con stablecoins superó los 130 mil millones de dólares, cifra que ya rebasa al de las tarjetas de crédito en varias jornadas.
