La tokenización comienza a avanzar más allá de acciones, bonos y fondos individuales. BlackRock y Ondo Finance presentaron tres Carteras Inteligentes que agrupan estrategias de inversión completas dentro de tokens individuales en blockchain.
Los portafolios fueron desarrollados por BlackRock para Ondo y están enfocados en ingresos altos, crecimiento diversificado y alto crecimiento. En lugar de comprar cada activo y reajustar las posiciones por separado, el inversionista puede mantener un solo token que representa toda la estrategia.
Tokenización lleva la gestión de carteras on-chain
Aunque los fondos mutuos y ETF llevan décadas agrupando inversiones, trasladar una cartera completa a blockchain añade otras posibilidades. El token puede moverse entre billeteras y plataformas, mantenerse visible on-chain y potencialmente utilizarse como garantía o integrarse en otros productos financieros.
Pantera Capital considera que esta evolución representa el paso de valores individuales hacia carteras completas on-chain. Para los inversionistas, podría reducir tanto el número de posiciones como las decisiones de rebalanceo que deben gestionar.
El mercado potencial es considerable. Las carteras modelo utilizadas por gestores patrimoniales administraban aproximadamente 9.8 billones de dólares en junio, según Broadridge.
BlackRock considera que la infraestructura digital puede convertirse en una nueva vía para distribuir este tipo de estrategias.
BlackRock y Ondo anticipan carteras más automatizadas
Otros gestores ya experimentan con modelos similares. Bitwise presentó en agosto Carteras de Tokens Automatizadas junto con Coinbase y Glider para inversionistas elegibles fuera de Estados Unidos.
Sin embargo, existen diferencias. Ondo concentra la exposición de la cartera dentro de un único token transferible. El modelo de Bitwise mantiene las acciones tokenizadas individuales en la billetera del inversionista y utiliza software para ajustar sus ponderaciones.
El siguiente paso podría combinar estas estructuras con inteligencia artificial. Tom Staudt, presidente y director de operaciones de ARK Invest, considera que el software podría construir carteras según objetivos, tolerancia al riesgo o situación fiscal, mientras blockchain amplía los activos disponibles.
La evolución también podría incorporar capital privado, crédito privado, criptomonedas y mercados internacionales dentro de infraestructuras digitales más accesibles.
John Hoffman, de Ondo, ha planteado incluso carteras administradas profesionalmente que ajusten sus posiciones en tiempo real conforme cambien los mercados y los datos.
Todavía será necesario ampliar la variedad de activos on-chain, desarrollar infraestructura financiera adicional y crear estrategias capaces de ejecutarse directamente sobre blockchain. Sin embargo, el experimento de BlackRock y Ondo muestra una nueva etapa: no solo trasladar activos a la cadena, sino construir y gestionar carteras completas sobre ella.
