Harvard ajusta su estrategia cripto en Estados Unidos y reduce su exposición a bitcoin mientras incorpora ether a su portafolio institucional. El fondo patrimonial de la universidad ejecutó el movimiento durante el último trimestre reportado ante la SEC.
La Harvard Management Company adquirió casi 3.9 millones de acciones del iShares Ethereum Trust de BlackRock, valoradas en aproximadamente 86.8 millones de dólares. Al mismo tiempo, Harvard vendió cerca de 1.5 millones de acciones del iShares Bitcoin Trust, lo que representa una reducción cercana al 21%.
Harvard reconfigura su exposición a bitcoin
A pesar del recorte, el ETF de bitcoin sigue siendo la mayor posición pública vinculada a cripto dentro del portafolio de Harvard, con un valor aproximado de 265.8 millones de dólares.
El ajuste coincide con la caída del precio de bitcoin desde máximos cercanos a 125,000 dólares en octubre hasta niveles inferiores a 90,000 dólares al cierre del trimestre. Sin embargo, el movimiento no necesariamente refleja un cambio de convicción.
Analistas del mercado señalan que varias instituciones desmantelaron estrategias basadas en arbitraje de primas mNAV. Durante el rally, empresas como Strategy llegaron a cotizar cerca de 2.9 veces el valor de su bitcoin en tesorería.
Dinámica institucional y efecto mNAV
Cuando esas primas comenzaron a comprimirse, los operadores cerraron posiciones largas indirectas en bitcoin vía ETF y cortas en compañías de tesorería. Strategy ahora cotiza cerca de 1.2 mNAV.
Asimismo, los datos 13F muestran que la propiedad institucional de acciones de IBIT cayó de 417 millones en el tercer trimestre a 230 millones en el cuarto.
Además, Harvard incrementó posiciones en Broadcom, TSMC y Alphabet, mientras redujo exposición en Amazon, Microsoft y Nvidia, reforzando una rotación sectorial más amplia dentro de su portafolio.
