Bitcoin comenzó agosto con una señal favorable desde el mercado institucional. Los ETF spot estadounidenses captaron 754 millones de dólares durante la primera semana del mes sin registrar jornadas de salidas. Sin embargo, BTC permanece alrededor de 64,700 dólares mientras los operadores de opciones aumentan la protección frente a posibles caídas.
El contraste refleja un mercado con demanda al contado, pero todavía sin suficiente convicción para provocar una ruptura. Los datos laborales de Estados Unidos representan ahora una prueba relevante para esa estabilidad.
Bitcoin suma demanda mientras crecen las coberturas
Las opciones put representaron 53.8% del volumen negociado durante las últimas 24 horas. Además, tres de los cuatro contratos con mayor actividad corresponden a puts con precios de ejercicio de 62,000 y 63,000 dólares y vencimientos durante agosto.
Estas opciones permiten proteger posiciones frente a descensos. Aun así, las calls mantienen el 60.7% del interés abierto total, por lo que el posicionamiento agregado conserva una inclinación alcista.
El índice DVOL de Deribit, que mide la volatilidad esperada durante 30 días, ronda 35. A comienzos del año alcanzó aproximadamente 90.
El empleo estadounidense puede romper la calma
Luke Deans, investigador sénior de Bitwise, señaló que la compresión de volatilidad alcanza diferentes periodos de negociación y vencimientos de opciones. El mercado, por ahora, asigna una baja probabilidad a movimientos pronunciados.
Esa percepción afronta una prueba con los datos laborales estadounidenses. Los economistas proyectan alrededor de 97,500 nuevas nóminas en julio, frente a las 57,000 de junio, mientras esperan que el desempleo permanezca en 4.2%.
Un resultado fuerte podría elevar los rendimientos de los bonos y reforzar las expectativas de mayores tasas de la Reserva Federal. Una cifra débil podría reducir esos rendimientos, pero también aumentar las preocupaciones sobre el crecimiento económico.
Mientras tanto, grandes carteras que poseen entre 10 y 10,000 BTC acumularon más de 20,000 BTC desde el 29 de julio, equivalentes a unos 1,200 millones de dólares. La combinación de menor liquidez, coberturas bajistas y compras institucionales mantiene al mercado estable, aunque vulnerable a movimientos bruscos.
